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受政府環(huán)保壓力持續(xù)增加影響，各省市的禁/限養(yǎng)區(qū)域以及“十三五”期間的環(huán)保規(guī)劃也已經(jīng)初現(xiàn)雛形，隨著未來我國生豬養(yǎng)殖戶數(shù)量的減少和飼料原料逐漸市場(chǎng)化，未來我國生豬市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)將更為健康。
9月豬市行情仍被市場(chǎng)看好，上漲行情仍缺“引子”
其實(shí)，就目前我國生豬市場(chǎng)行情而言，供需關(guān)系依然處于緊平衡狀態(tài)，且存欄豬只中，中小豬比例相對(duì)較多，可出欄的豬源數(shù)量相對(duì)有限。之所以當(dāng)前國內(nèi)生豬市場(chǎng)行情未能出現(xiàn)上行，主要是源于市場(chǎng)需求雖有回升，但總體幅度有限。加之6-7月的持續(xù)下跌行情導(dǎo)致養(yǎng)殖戶心理防線“脆弱”，一旦出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)的行情，其套現(xiàn)心理占據(jù)上風(fēng)，因此進(jìn)入8月份后，市場(chǎng)雖然供需狀況逐漸吃緊，但豬價(jià)仍難走高的主要原因。
不過，從目前來看，市場(chǎng)普遍看多9月市場(chǎng)行情，養(yǎng)殖戶手中實(shí)際可出欄的豬源也有限，因此市場(chǎng)壓欄情緒蔓延。此外，農(nóng)業(yè)部畜牧業(yè)司8月24日召開生豬生產(chǎn)形勢(shì)座談會(huì)，探討了養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄不積極原因，認(rèn)為環(huán)保成本、限養(yǎng)禁養(yǎng)政策對(duì)生豬補(bǔ)欄有一定影響。在環(huán)保壓力倍增的大趨勢(shì)下，我國生豬產(chǎn)能的紅利還將持續(xù)，尤其是今年秋季我國新玉米上市后，生豬整體養(yǎng)殖效益水平將依然處于暴利區(qū)間內(nèi)。
19省份禁養(yǎng)區(qū)規(guī)劃時(shí)間表：2016年劃立禁養(yǎng)區(qū)，2017年年前完成
近年來，政府對(duì)于環(huán)境污染的整治力度越來愈大，自2014年1月起頒布《頒布畜禽規(guī)模養(yǎng)殖污染防治條例》后，2015年1月1日起實(shí)行《環(huán)境法》，同年4月頒布《水十條》，12月頒布《南方水網(wǎng)地區(qū)生豬養(yǎng)殖生豬養(yǎng)殖布局調(diào)整優(yōu)化》等措施，旨在加快我國生豬養(yǎng)殖對(duì)環(huán)境污染的影響。同時(shí)，作為各級(jí)政府工作的“硬骨頭”，目前19個(gè)省市先后頒布了“十三五”期間禁養(yǎng)區(qū)的劃定和搬遷工作。據(jù)悉，多數(shù)省份目前已有10個(gè)省份已經(jīng)啟動(dòng)生豬禁養(yǎng)區(qū)的劃定，其他省份多于今年年底完成，2017年底前將爭(zhēng)取完成劃定區(qū)域內(nèi)的養(yǎng)殖場(chǎng)拆遷/搬遷任務(wù)。JCI分析認(rèn)為，環(huán)保中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)大前提，也是政府的一個(gè)戰(zhàn)略性決策，2015/16年中國生豬產(chǎn)能恢復(fù)遲緩很大程度上也是受到了環(huán)保因素的制約，而這種情況的持續(xù)也將奠定此輪生豬超級(jí)盈利周期還將持續(xù)到明年。
需求好轉(zhuǎn)，供應(yīng)緊缺，豬價(jià)高點(diǎn)或超出預(yù)期
生豬出欄體重回歸正常水平，9月起需求逐漸好轉(zhuǎn)，豬價(jià)上漲蓄勢(shì)待發(fā)。根據(jù)生豬預(yù)警中心數(shù)據(jù)，8月生豬供應(yīng)量同比減少18%，但前期由于壓欄造成出欄均重增長(zhǎng)使得豬價(jià)承壓，目前生豬均重已逐漸回歸正常水平，僅比去年同期高3公斤。并且從歷史數(shù)據(jù)來看，9月起豬肉需求會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)，其中9、10月份學(xué)校開學(xué)及中秋國慶節(jié)日消費(fèi)拉動(dòng)需求，12月起長(zhǎng)江流域和北方地區(qū)居民陸續(xù)開始腌制臘肉，在需求回暖支撐下，預(yù)計(jì)后期豬價(jià)將很快迎來上漲。
豬價(jià)即將進(jìn)入新一輪上漲。前期洪水災(zāi)害使得養(yǎng)殖戶拋售情況嚴(yán)重，預(yù)計(jì)后期生豬供應(yīng)將出現(xiàn)緊缺，疊加9月份開學(xué)以及中秋和國慶假日消費(fèi)刺激，預(yù)計(jì)豬價(jià)將進(jìn)入新一輪上漲；能繁母豬存欄持續(xù)處于低位，豬價(jià)高點(diǎn)或高位維持時(shí)間或超出預(yù)期。7月份能繁母豬再次環(huán)比下降0.1%，根據(jù)生產(chǎn)周期來看，能繁母豬存欄低點(diǎn)對(duì)應(yīng)10-12個(gè)月后生豬供應(yīng)低點(diǎn)，此時(shí)豬價(jià)或?qū)⑦_(dá)到高點(diǎn)，不排除突破24元/公斤，此外環(huán)保因素加強(qiáng)使得能繁母豬存欄或持續(xù)處于低位，此次豬價(jià)高位維持時(shí)間或也超出預(yù)期。
養(yǎng)殖高景氣，南豬北移，飼料銷量增長(zhǎng)
7月玉米豆粕價(jià)格開始下滑，受洪災(zāi)影響，飼料企業(yè)7月份水產(chǎn)料銷量有所下降，但豬料和禽料仍保持增長(zhǎng)。本周玉米現(xiàn)貨均價(jià)1915.00元/噸，周環(huán)比上升0.56%，豆粕現(xiàn)貨均價(jià)3212.42元/噸，周環(huán)比下降1.32%，受益于行業(yè)需求回升，豆粕玉米價(jià)格有所上漲。銷量方面，主要飼料企業(yè)7月份水產(chǎn)料銷量受暴雨洪災(zāi)影響有所下降，但豬料和禽料銷量仍保持增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)金新農(nóng)7月飼料總銷量同比增長(zhǎng)23%，環(huán)比下降7%，分品種看，豬料銷量同比增長(zhǎng)28%，其中教乳料增長(zhǎng)35%，種豬料增長(zhǎng)98%，商品料增長(zhǎng)8%。海大集團(tuán)7月飼料總銷量增長(zhǎng)10%，受洪災(zāi)影響，水產(chǎn)料銷量有不到10%的下滑，豬禽料銷量亦受到一定影響，但整體來看禽料銷量仍有10%-20%的增長(zhǎng)，豬料銷量也有增長(zhǎng)。通威股份7月份飼料銷量總量同比略降，其中水產(chǎn)料銷量下降10%，豬料銷量增加5%，禽料銷量增加20%。
在養(yǎng)殖高景氣以及生豬存欄恢復(fù)預(yù)期下，預(yù)計(jì)下半年飼料行業(yè)整體銷量情況要好于上半年，從銷量真正兌現(xiàn)角度看，東北地區(qū)散養(yǎng)戶占比顯著高于全國平均水平，并且南方環(huán)保政策逐漸收緊、江浙閩等地劃定禁養(yǎng)區(qū)后生豬產(chǎn)能大幅下滑，目前環(huán)保要求相對(duì)寬松的東北地區(qū)預(yù)計(jì)將迎來南豬北遷，因而母豬補(bǔ)欄和生豬出欄增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于全國平均水平，進(jìn)而帶動(dòng)?xùn)|北地區(qū)成為養(yǎng)殖景氣傳導(dǎo)下飼料銷量增長(zhǎng)最快最高的區(qū)域。
溫氏股份：預(yù)期豬價(jià)下半年高位運(yùn)行
“主營業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)、豬肉銷售價(jià)格上升以及飼料原料采購價(jià)格下降三方面的原因使得上半年的業(yè)績(jī)提升�！睖厥瞎煞莘矫姹硎�。
數(shù)據(jù)顯示，上半年溫氏股份上市肉豬80 4 .89萬頭，增長(zhǎng)14 .6 1%�！俺鰴�800萬頭豬才達(dá)到72.27億元利潤，單頭的利潤不高。對(duì)比同行業(yè)牧原股份就可以看出，溫氏股份的凈利潤并不是特別高�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出。
上半年生豬養(yǎng)殖業(yè)普遍出現(xiàn)利潤井噴，分析指出，主要是受國內(nèi)生豬市場(chǎng)行情變化的影響，商品肉豬銷售價(jià)格較去年同期相比大幅上漲，以及公司飼料原料采購價(jià)格較上年同期有所下降，飼料成本降低。
“整體上我國的生豬存欄和能繁母豬存欄量仍然處于相對(duì)低位，供給偏緊的局面在短時(shí)間內(nèi)難以得到根本緩解。未來，生豬價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)在下半年較高價(jià)位企穩(wěn)運(yùn)行�！睖厥瞎煞莘矫姹硎尽�
多家機(jī)構(gòu)研報(bào)表示，上半年溫氏股份業(yè)績(jī)獲得大幅增長(zhǎng)，但豬肉價(jià)格波動(dòng)較大，仍面臨豬價(jià)大幅回落等風(fēng)險(xiǎn)。
“我國的養(yǎng)豬業(yè)在轉(zhuǎn)型，中國養(yǎng)豬業(yè)正在快速升級(jí)，大量散戶退出養(yǎng)豬業(yè)，給行業(yè)留下巨大的市場(chǎng)空間，規(guī)模企業(yè)跑馬圈地，溫氏股份在這一輪的轉(zhuǎn)型中成為受益者�！瘪T永輝表示。
市場(chǎng)分析人士表示，“公司+農(nóng)戶”的模式之所以能存在，基于中小散戶沒有能力抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，豬價(jià)劇烈波動(dòng)時(shí)很可能被淘汰。這種模式是一個(gè)雙方互補(bǔ)的模式，中小散戶的優(yōu)勢(shì)在于擁有土地資源和廉價(jià)的勞動(dòng)力。對(duì)于大企業(yè)來說，既可以解決批地難的問題，又可以將排污的問題轉(zhuǎn)嫁農(nóng)戶自行處理。
“例如養(yǎng)一頭豬可以掙800元，這種模式之下農(nóng)戶只有200- 300元的收益�！瘪T永輝表示，該模式的擴(kuò)張有一定的局限性，市場(chǎng)好的時(shí)候，農(nóng)戶并不愿意接受這種模式。“發(fā)展到一定規(guī)模且擁有一定技術(shù)的養(yǎng)殖戶自己養(yǎng)殖所獲得的利潤比在該種模式下大，只有毫無資金實(shí)力和技術(shù)水平的純散戶才愿意加入到 企業(yè)+農(nóng)戶 的隊(duì)伍中�！�
“在數(shù)量方面，除了2012年到2014年養(yǎng)殖行業(yè)低谷期有小幅減少外，一直在上升通道，公司現(xiàn)有合作農(nóng)戶5萬多戶，總體比較穩(wěn)定，出現(xiàn)棄養(yǎng)農(nóng)戶整體極少。”溫氏股份方面表示。
然而，有業(yè)內(nèi)分析人士指出，類似于溫氏股份這種“公司+農(nóng)戶”的模式，對(duì)于豬價(jià)的波動(dòng)存在特殊性，若豬價(jià)下跌，導(dǎo)致更多的散戶退出，則可以借機(jī)吸納，壯大公司規(guī)模，這個(gè)時(shí)候比較考驗(yàn)的是企業(yè)的資金實(shí)力。
一位不具名的分析人士表示，“在市場(chǎng)肉價(jià)相對(duì)穩(wěn)定或上漲的情況下，溫氏股份的規(guī)模難以擴(kuò)張。事實(shí)上，這種模式越是行情不好的情況下越可以壯大。然而，規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大，因?yàn)橥蝗缙鋪淼囊咔榭赡軐?dǎo)致其資金鏈斷裂�！�
“豬周期進(jìn)入虧損期，公司也要為農(nóng)戶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)�！鄙鲜龇治鋈耸恐赋�。
